达武创投创始人荆涛对中国AI的未来持乐观态度，预判在最多三年内，中国AI有望与美国持平甚至超越，其核心优势在于庞大的用户数据。他强调投资应警惕“成本崩溃”风险，并看好AI与数据挖掘的结合，同时坚定布局商业航天和半导体等硬科技领域。
在当今瞬息万变的科技投资版图中，很少有哪个领域能像人工智能一样，既带来颠覆性的变革，又引发深层次的战略反思。达武创投创始人荆涛，一位曾完整经历中国互联网和移动互联网爆发期的资深投资人，正是在这股AI浪潮中，展现了他独特的审慎与远见。面对2022年末ChatGPT的横空出世，他初期感受到的“一丝惶恐”，最终演变为对中国AI“学习、跟随、超越”发展路径的坚定信心1。这种信心不仅源于对技术潜力的洞察，更深植于对中国庞大用户基数和独特产业生态的深刻理解。
穿越迷雾：AI投资的“成本崩溃”悖论
ChatGPT的问世无疑是全球科技行业的里程碑，它迅速点燃了大模型创业的热潮，然而，荆涛却对此保持了高度警惕。他向腾讯的马化腾寻求建议时，得到了“他们搞出来全人类共享”的宽慰，这暗示了中国在技术追赶中的独特策略——并非一味模仿，而是汲取共享成果，再寻求本土创新和超越。荆涛的担忧集中在所谓的“成本崩溃”现象上：在技术迭代极快的AI领域，早期以高昂价格投入的项目，很可能在短短数月内因新技术、新模式的出现而被“碾压”，导致“血本无归”1。这种对投资风险的深刻洞察，使得达武创投在面对大模型“烧钱”的初期阶段时，采取了谨慎观望而非贸然出手的策略，事后也证明其担忧不无道理，大模型行业确实遭遇了“遇冷”的挑战。
荆涛认为，AI领域仍处于极早期，真正的“王者”尚未出现。因此，在投资决策中，他将用户需求置于核心位置，强调AI产品绝不能是“臆造”出来的，而是要深入生活、扎根场景痛点。这与互联网时代雷军、马云等创业者“追着用户问需求”的经验异曲同工。他甚至直接挑战创业者：“不管你是内向（I人）还是外向（E人），产品最终是给他们用的。不跟用户交流，怎么可能做出好产品？”1 这种对“现场”和真实用户体验的执着，构成了他评判AI项目价值的基石。
更具颠覆性的是，荆涛提出，当前“民智已开”的人工智能时代，产品从一开始就应该通过收费来筛选用户，而非重蹈移动互联网时代“免费是陷阱”的覆辙。他直言不讳地指出：“免费只会吸引‘白嫖党’，他们永远不会付费。”1 通过设定合理的价格门槛，可以有效过滤出具备支付能力和真实需求的核心用户，从而构建健康的商业闭环，避免现金流断裂的风险。
中国AI的“数据高地”与超越路径
尽管对早期AI投资保持谨慎，荆涛对中国AI整体的发展前景却表现出显著的乐观。他将DeepSeek等国产大模型的崛起，视作提振国内产业信心的重要信号。他援引中国互联网从追赶到超越美国市场的历程，大胆预测中国AI有望在“最多三年内”与美国持平甚至超越1。这一判断的核心逻辑在于中国独有的“用户优势”：拥有2亿中产阶级和2.4亿接受过高等教育或职业教育的庞大人口，他们所产生的海量数据，将为AI应用提供欧美市场难以比拟的“燃料”1。
在这种背景下，荆涛特别看好一个看似“冷门”但潜力巨大的领域——AI与数据挖掘的结合。他指出，过去专业的数据挖掘服务门槛高昂，但AI技术的发展正使其变得普惠化，能够服务于普通单位、企业乃至创业者。然而，他也清醒地认识到，鉴于当前大模型存在的“幻觉”问题（即在缺乏相关语料时可能生成不实信息），特别是在涉及投资、并购等对准确性要求极高的场景下，“幻觉数据会致命”1。因此，在中国，AI驱动的数据挖掘可能需要采取“人在先，机器在后”或“以人为主，机器为辅”的混合模式，以确保数据的严谨性和可靠性。这种务实的思考，正是Karen Hao等科技记者在报道中常强调的，技术在特定社会文化语境下落地所面临的独特挑战与机遇。
硬科技布局：商业航天与半导体的战略纵深
除了AI，达武创投在商业航天和半导体等“硬科技”领域的超前布局，也体现了荆涛对未来产业趋势的深刻洞察。达武创投早在2017年就投资了SpaceX，并在国内市场早期押注星河动力、凌空天行等企业，这为他们带来了丰厚的回报1。荆涛认为，商业航天不仅是经济新的增长点，更是国家战略与市场化力量相结合的产物——政府和央企国企负责深空探索等高难度任务，而发射火箭、送卫星入轨等重复性工作则逐步交由市场化的商业航天企业。这种分工有助于集中力量，同时提高效率、降低成本。对于未来的投资方向，他聚焦于载荷、火箭/卫星配套装备与新材料、以及商业航天服务等细分领域。
在半导体这一“残酷行业”，荆涛强调了“绝对技术实力、稳定订单和长期攻坚心力”三项评判标准1。达武创投对黑芝麻智能的投资，则生动诠释了“国产替代”的巨大潜力。黑芝麻智能在大算力车规级芯片领域的突破，不仅打破了英伟达等国外巨头的垄断，更在面对市场排挤时，得到了红旗、东风等国产主机厂的力挺，逐步夺回市场份额1。荆涛进一步指出，AI的快速发展对算力需求的激增，将持续推动半导体芯片的性能升级。未来机器人等AI物理化形态对传感器、毫米波、红外技术、无线通讯等的需求，也将进一步带动整个半导体产业链的升级。
尽管人形机器人目前尚未完全步入成熟期，荆涛对其前景依然保持乐观。他认为，人形机器人符合人类对机器人的固有认知，且其形态设计使其能更好地融入现有的电梯、汽车等环境，降低了应用成本。他相信，技术迭代终将使其实现“动作丝滑、准确、完整且安全”1，最终成为进入家庭、工作和公共场景的重要切入点。
荆涛的投资哲学，如同一面棱镜，折射出中国科技投资界在面对全球AI浪潮时的复杂心态：既有对技术更迭速度的警惕，更有对本土优势的坚定自信。他所倡导的“深入用户、敢于收费”的商业化策略，以及在AI、商业航天、半导体等硬科技领域的长期布局，共同勾勒出一幅中国在全球科技竞争中，稳扎稳打、谋求超越的清晰图景。这种深刻的战略思考和前瞻性布局，对于理解中国在全球AI和硬科技领域的未来走向，无疑提供了宝贵的洞察。