TL;DR：
全球科技巨头正竞相涌入AI终端市场，试图通过硬件与服务的深度融合重塑商业模式，将一次性硬件销售转变为持续订阅收入，这有望开启万亿级市场。然而，这场变革的成败，将取决于能否跨越用户体验的“鸿沟”，将目前尚显“鸡肋”的AI功能真正融入日常生活，而非仅仅作为溢价的装饰。
在硅谷的实验室里，最前沿的算法正在被精雕细琢；而在深圳的工厂里，千万计的智能硬件正蓄势待发。二者正合力谱写一曲名为“AI终端”的宏大交响乐，其序章便是2025年上半年AI设备如“野火”般蔓延至手机、PC、眼镜乃至玩具的每一个角落。这场由DeepSeek的横空出世所点燃的革命，远非仅仅是芯片算力的升级，更是一场对现有商业逻辑的颠覆性挑战与重构，如同潮汐般冲击着传统硬件厂商的盈利礁石，并将服务订阅的诱惑推向市场。
硬件的黄金年代，服务的“应许之地”
AI终端的“百花齐放”并非偶然，它是全球科技巨头与新兴力量“抢占流量入口重构的战略窗口”的必然结果1。政府报告的加持，更将其上升为国家战略层面的布局。从智能手机、AI PC到更具想象空间的AI眼镜、家庭具身智能机器人，甚至情感陪伴型AI玩具，每一类产品都在AI的赋能下寻求“第二增长曲线”。手机厂商将智能体从简单的语音助手升级为深度嵌入操作系统的执行引擎，试图通过“星环”、“PhoneGPT”、“超级小爱”等名称各异的AI化身，打通从搜索、外卖到社交的全场景，构建“跨App动态调度能力”。数据显示，2025年第一季度，苹果、三星依旧占据AI手机出货量的主导地位，但小米、OPPO、vivo等国产厂商正凭借AI技术寻求差异化突围，红米K80 5G甚至跻身全球AI手机型号销量前十1。
PC市场同样被AI的浪潮席卷，联想、惠普等厂商纷纷推出搭载生成式AI能力的PC产品，预测其出货量将在2028年达到惊人的2.05亿台1。然而，真正的变革或许隐藏在更具侵入性的可穿戴设备中。AI眼镜被寄予厚望，其功能已从最初的“免手占耳”延伸至实时字幕、场景识别与导航提示，Wellsenn XR甚至预测，到2035年，AI+AR智能眼镜将替代传统智能眼镜，渗透率高达70%，有望成为下一代通用计算平台1。与此同时，AI耳机、智能手表，乃至家庭智能家居和AI玩具，都在尝试将AI能力嵌入，以期从单一功能设备进化为“情感服务终端”或“全天候听觉代理”。连素来对早期具身智能持谨慎态度的投资人朱啸虎，也对AI情感陪伴机器人公司珞博智能投下橄榄枝，这无疑为该领域注入了一剂强心针。
然而，这并非一场简单的技术迭代，更像是一次商业模式的“黑洞吞噬”。传统“卖硬件”的利润模式正被“卖场景、卖生态”所取代。主流手机厂商如荣耀、中兴、星纪魅族、小米和华为，都在加速向“AI终端生态平台”转型，构建其各自的“全家桶”和“人车家全生态”。东吴证券敏锐地指出，消费电子端侧商业模式正面临“四重变革”：智能体取代传统App成为交互中枢；多模态终端矩阵构建“私有语境”和“人机共生”；订阅收入成为盈利新引擎；以及数据壁垒的建立1。民生证券分析师方竞甚至预言，苹果的AI生态一旦开放，未来不仅是搜索引擎，机票酒店等应用都可能成为其新的收入来源，甚至可能推出类似“Apple Intelligence+”的订阅服务，将部分AI功能转化为付费服务。中研普华产业研究院则大胆预测，未来硬件利润占比或降至40%以下，而AI服务订阅收入占比将超过30%。更具戏剧性的是，三大通信运营商也已摩拳擦掌，中国联通的“AI全时空连接”和中国移动与荣耀的战略合作，暗示着未来终端销售可能从“存话费送手机”演化为“订阅AI服务赠终端”的华丽转身1。
跨越“体验鸿沟”：用户的最终审判
然而，市场热情与资本涌动背后，隐藏着一个不容忽视的“体验鸿沟”。OpenAI首席执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）的观点一语中的：“未来AI的潜力要想真正释放，必须让用户以自然的方式日常使用AI。”1 这好比是让一匹久经驯服的老马学会跳探戈——硬件与软件的深度融合，需要用户能够感知到实实在在的价值增量，而非仅仅为了“AI”二字付出不菲的“信仰税”。
现实的骨感在于，当前许多AI终端产品，其功能同质化严重，且在某些方面尚未达到用户预期，使得消费者不愿为那份“溢价”买单。例如，AI玩具的价格是普通玩具的几倍乃至几十倍，而其核心功能往往只是简单的AI对话；高端机器人虽然功能复杂，但用户对后续订阅服务却兴趣寥寥1。来觅研究院的研究揭示了症结所在：技术融合难度大、隐私安全隐患以及用户接受度的差异。将复杂的AI算法与硬件适配，在性能、存储、功耗之间寻找平衡，本身就是一场“螺蛳壳里做道场”的精细活。
硬件架构的重构也迫在眉睫。华福证券指出，大模型本地部署对手机、PC的电池容量、散热设计等硬件提出了前所未有的要求，边缘算力已成为AIoT“最后一公里”的关键1。XREAL创始人兼CEO徐驰直言，AI眼镜的核心，七成在于大模型，三成在于硬件研发，它对功耗、舒适度、显示、计算、交互性能的要求，甚至超越了手机。要让AI眼镜从“时尚单品”蜕变为“智能助手”，不仅需要大模型在多模态、个性化和记忆维度上实现突破，更需芯片、显示和交互体验的协同提升1。
因此，在这场AI世界的“幻影”与“馅饼”之间，真正的挑战在于，企业能否将AI从实验室的奇技淫巧，转化为消费者手中“不可或缺”的日常伴侣。谁能提供真正解决痛点、创造全新交互体验、且定价合理的杀手级应用，谁才能赢得这场“体验鸿沟”的跨越竞赛。中研普华产业研究院的判断不无道理：端侧AI正引发一场比移动互联网更深刻的产业变革。2025-2026年，将是企业战略布局的“关键窗口期”。在这场大浪淘沙中，那些既能“保持对前沿技术的敏感度”，又能“深耕具体场景需求”，同时“构建自主技术壁垒”并“融入全球创新网络”的企业，方能掌控未来的产业话语权，避免沦为资本盛宴中的过客。